PHOTOS: Bernie Madoff, US Marshals Service

Subasta de pertenencias de Bernie y Ruth Madoff.
400 artículos de lujo.
US MARSHALS
Department of Justice.

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•Steinway and Sons grand piano with bench: Model M, serial number 188880, circa 1917. Diagonally measures 6’2″, 38.5″ height.

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•18 pairs of men’s Belgian shoes, Mr. Casual style, size 9W

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•Slippers: 1 pair black velveteen slippers, size 8½, red quilted lining, «BLM» embroidered with gold thread.

Aquí, todos los objetos.
Gaston&Sheehan

GRAPHICS: 32% de déficit, Irlanda

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The Irish Times
Rescate a la banca: 50.000 millones de euros.
Déficit: 32% del PIB.
Objetivo 2014: 3% del PIB.

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El reparto de la lluvia de millones.

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WALL STREET JOURNAL

A 32% Deficit? How It Happened
Ireland’s latest bank rescue has sent its projected budget deficit for this year soaring to 32% of its economic output—the highest ever for a euro-zone country in the club’s history. So, what happened?

Ireland Thursday said the final cost for fixing its banks could reach as high as €50 billion over time—more than the €33 billion officials had already committed.

In response, Ireland is taking all the pain at once—which is why its deficit is surging so much higher than the previously expected 12% of gross domestic product this year. The goal: To bring finality to its banking woes and get on the right side of rules for euro-zone members.

Many economists expect the deficit to shrink next year, possibly to the low double-digits. Irish officials are trying to cut it to 3% by 2014, meeting a European Union requirement. But that will depend on three things: the performance of Ireland’s fragile economy; how much investors charge the country to borrow; and how much Ireland’s harsh austerity measures hurt consumers.

Alan McQuaid, chief economist at Dublin-based stockbroker Bloxham, says the EU shouldn’t impose such rigid limits on weak economies. Ireland should shoot for 2020 instead of 2014, he says. «These are unusual times, and we need to adjust policy accordingly.»

—Neil Shah

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Bono a 10 años.
Stephanomics, BBC blog.

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Déficit.
Stephanomics, BBC blog.

GRAPHICS: Reforma de las pensiones, AVIVA

The Pension Gap Across Europe
AVIVA

La mayor aseguradora británica realiza un estudio demoledor sobre el estado de las pensiones en Europa: la brecha de las pensiones alcanza 1,9 billones de euros en la UE27 (el 19% del PIB para 2010).

Brecha de las pensiones: La diferencia entre las provisiones para pensiones para las personas que se retirarán entre 2011 y 2051 y las necesidades reales para mantener su calidad de vida.

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El sistema fiscal de los países no aguanta el envejecimiento de la población.
El incremento del gasto público en pensiones para 2050 en España debería ser de 7,1% del PIB (ahora nos gastamos el 8,4%).

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En España.
Déficit 2011-2051: 18% del PIB, 170.500 millones de euros.

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Ejemplo: ahorre usted entre 2.500 y 4.000 euros anuales para su plan de pensiones privado.

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Aviva is the world’s sixth-largest* insurance group and the largest insurance services provider in the UK.

We are one of the leading providers of life and pension products in Europe and are actively growing our long-term savings businesses in Asia Pacific and the USA.

Our main activities are long-term savings, fund management and general insurance4.

We have premium income and investment sales of £45.1 billion≠ and £379 billion≠ of funds under management. We have 46,000 employees serving over 53 million customers in 28 countries around the world.

Our purpose is to bring prosperity and peace of mind. We will do this by realising our vision: «One Aviva, twice the value».

By working together across our businesses, we will optimise our performance in the global marketplace and maximise the value we can generate for all our stakeholders.

The «One Aviva» triangle has been developed to explain the purpose, vision, strategy and regional performance of the group in a single and straightforward way.

STATS: Bancos más seguros, Global Finance 2010

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Global Finance Magazine

GLOBAL FINANCE
2 de septiembre de 2010

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En el mundo

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En Europa

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GLOBAL FINANCE A PIONEERING VOICE FOR MODERN FINANCE

Global Finance is a monthly magazine founded in 1987 by publishing entrepreneurs Joseph Giarraputo and Carl Burgen. Giarraputo continues as Publisher and Editorial Director. Its mission is to help corporate leaders, bankers and investors chart the course of global business and finance.

Global Finance magazine has a circulation of 50,050, audited by BPA, and readers in 163 countries. Its headquarters is in New York, with offices in London, Rio de Janeiro and Milan. Global Finance’s audience includes Chairmen, Presidents, CEOs, CFOs, Treasurers and other senior financial officers responsible for making investment and strategic business decisions at multinational companies and financial institutions.

GRAPHICS: Hipotecas, en el abismo financiero

Hearing & Testimony
Financial Crisis Inquiry Commision
The Role of Derivatives in the Financial Crisis

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Exposición de los derivados de Goldman Sachs

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Los paquetes financieros realizados con el mercado de las hipotecas y luego reempaquetados, amplificando su valor y aumentando su riesgo.
De un valor original de 15 millones de dólares, se mezcla con valores basura, se vuelve a empaquetar (CDO) resultando un valor de 85 millones de dólares.
Su nombre: Glacier Funding CDO 2006-4A C Tranch.

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Apalancamiento negativo y positivo.
La relación entre el capital propio y el crédito invertido en una operación finaciera. Mayor apalancamiento, mayor riesgo. Sin apalancamiento no hay beneficios.
La relación entre el endeundamiento al realizar una inversión (intereses a pagar) y los ingresos obtenidos.

Goldman Sachs niega su responsabilidd en el colapso de AIG en 2008.

Una explicación en Invertia.

‘Goldman estuvo entre los bancos estadounidenses y europeos que compraron a AIG protección contra el cese de pagos en créditos, y a los que se pagó rápidamente después de que el Gobierno estadounidense rescató a AIG en septiembre del 2008.

Los seguros conocidos como swaps por incumplimiento de pagos de créditos (CDS, por la sigla en inglés) dependían del desempeño de los paquetes de obligaciones colateralizadas de deuda (CDO, por la sigla en inglés), que incluían hipotecas de alto riesgo.

Como el valor de las hipotecas cayó en el 2007, los compradores de CDS comenzaron a pedir a AIG que pagara.

El ejecutivo de AIG, Elias Habayeb, dijo al comité que AIG trató de negociar con Goldman y otras contrapartes para limitar sus demandas, pero con poco éxito.

«Desafortunadamente AIG tenía poco poder de negociación», dijo Habayeb. Incluso si AIG iba a la bancarrota, las contrapartes obtendrían una protección especial por las leyes de bancarrota.

A marzo del 2009, Goldman había recibido 12.900 millones de dólares, de los 93.000 millones de dólares del dinero pagado a las contrapartes de AIG, más que cualquier otro banco’.

EFE:

‘Las autoridades reguladoras de Estados Unidos evitaron que los bancos a los que American International Group (AIG) aseguró millones de dólares en valores aceptaran pérdidas cuando se rescató a la aseguradora, por lo que esas entidades fueron las más beneficiadas en ese rescate’

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TNYT:

‘The collapse of A.I.G., once the world’s largest insurer, and its dealings with Goldman and other major banks in the months leading up to that failure, have been the subject of significant Congressional interest since it was bailed out by taxpayers in the fall of 2008.

Under the terms of the $182 billion rescue, which was overseen by the Federal Reserve Bank of New York and the Treasury, the banks that had insured mortgage securities with A.I.G. were made whole on those contracts when they agreed to unwind them. Some $46 billion of the A.I.G. bailout money went to those banks. ‘

GRAPHICS: Problemas aritméticos en IHT y WSJ

Continúa la conspiración internacional mediática contra España.

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Portada del IHT (The New York Times).
17 de febrero de 2010
Ejemplo: Seseña.
Falta de respuesta del ejecutivo español ante la crisis.
Para Gayle Allard, experta economista, «no han ofrecido nada’, ‘no tienen una estrategia y no tienen una respuesta’.

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José Manuel Campa, secretario de Estado de Economía, el número dos: ‘el crecimiento se espera muy bajo este año pero empezará a crecer lentamente el próximo año’.

Recuerda los mensajes contradictorios de Zapatero.
Joaquín Estefanía en EL PAIS:
‘El secretario de Estado de Economía, José Manuel Campa, asegura un día en el road show con los inversores europeos que si la economía española tiene que ampliar el ajuste reduciendo el gasto, lo hará, y al siguiente, Zapatero anuncia a los diputados y senadores socialistas que aumentará el gasto de la ayuda a los parados que se quedan sin seguro de desempleo. Lo cual es justo, pero contradictorio con lo anterior’.

Gayle Allard, profesora de IE Business School y experta en mercado laboral, afirma que ‘nadie está diciendo públicamente que este es un sistema donde el 70% está sobreprotegido, tiene baja producción y está sobre pagado, y donde el resto paga por todo ello’.

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El reportaje está ilustrado con el famoso gráfico del desempleo por edad.

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The Wall Street Journal
17 de febrero de 2010

Va más allá.
La exposición a la deuda de otros países.
Francia y Alemania deben salvar a Grecia para salvar a sus propios bancos, que han comprado la deuda.

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Francia y Alemania han invertido en deuda de otros países, especialmente en la deuda española (195.000 y 240.000 millones de euros respectivamente).
El Commerzbank ha caído un 15% en el pasado mes y BNP Paribas un 14%.
Si estos bancos fueran arrastrados por la deuda griega, las consecuencias podrían ser dramáticas.